نوسانات بازار جهانی کامودیتی‌ها در هفته‌ای که گذشت، بررسی شد
هفته پرنوسان کالاهای بورسی
توقف رشد فلزات گران‌بها
قیمت هر انس طلا در روز چهارشنبه ۰.۴ درصد کاهش یافت و به ۳ هزار و ۳۶۶ دلار رسید. در چهار روز اول هفته، طلا تحت‌تاثیر نااطمینانی‌ها افزایشی بود. داده‌های اقتصادی ناامیدکننده ایالات متحده و انتظارات برای کاهش نرخ بهره منجر به تداوم استقبال از طلا در هفته جاری شد. از سویی دیگر، افزایش تقاضای طلا از سوی بانک‌های جهانی همچنان به رشد قیمت طلا دامن می‌زند و از کاهش قیمت آن در بلندمدت جلوگیری می‌کند.
به گزارش شورای جهانی طلا، بانک‌های مرکزی در ماه ژوئن به‌طور خالص ۲۲ تن طلا به ذخایر جهانی اضافه کردند. بانک مرکزی ازبکستان با خرید خالص ۹ تن طلا، پیشرو در خرید بود. در مجموع در سه‌ماهه دوم سال میلادی، بانک‌های مرکزی ۱۶۶ تن به ذخایر رسمی طلای جهانی افزودند، اما این میزان همچنان ۳۳ درصد کمتر از سه‌ماهه قبلی است. با وجود این کندی، بانک‌های مرکزی به دلیل عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی و همچنین تمایل به تنوع‌بخشی به سبد دارایی خود، احتمالا به افزودن طلا به ذخایر خود ادامه خواهند داد. در نهایت کاهش نرخ بهره و تداوم نااطمینانی‌های سیاسی به نفع طلا است، اما تثبیت قیمت‌ها پس از رشد اخیر نشان‌دهنده احتیاط سرمایه‌گذاران است.
هفته گذشته، نقره به اوج ۳۹.۳ دلار رسید، اما در روز پایانی معاملات هفته با قیمت ۳۸.۱۸ دلار بسته شد. در هفته جاری و پس از سه روز متوالی افزایش قیمت، در روز چهارشنبه هر اونس نقره در حدود ۳۷.۸ دلار تثبیت شد. انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو تا پایان سال، گزارش‌ها و داده‌هایی که نشان‌دهنده ضعف تولیدی چین و رکود در آمریکا هستند، تداوم تنش‌های تجاری و تضعیف شاخص دلار از جمله عواملی هستند که به جذابیت نقره برای سرمایه‌گذاران منجر شده‌اند.
رشد محدود نفت
هر بشکه نفت خام برنت در قراردادهای آتی روز چهارشنبه، با ۰.۵ درصد افزایش به بالای ۶۸ دلار رسید و از پایین‌ترین سطح پنج هفته‌ای خود فاصله گرفت. این افزایش پس از چهار روز کاهشی متوالی رخ داد. نگرانی‌ها از اختلال در عرضه به دلیل تهدیدهای تعرفه‌ای آمریکا علیه هند و چین که خریداران عمده نفت روسیه هستند به رشد قیمت‌ها انجامید. داده‌های موسسه نفت آمریکا نشان‌دهنده کاهش ۴.۲میلیون بشکه‌ای موجودی‌های نفت آمریکا در هفته گذشته بود که بیش از پیش‌بینی ۱.۸میلیون بشکه‌ای بود.
این مساله نشان داد که تقاضا برای نفت بیش از حد انتظار بوده است. با این حال، تصمیم اوپک‌پلاس برای افزایش تولید به میزان ۵۴۷ هزار بشکه در روز از ماه سپتامبر، نگرانی‌ها درباره کمبود عرضه را کمرنگ کرد. علی‌رغم حمایت کوتاه‌مدت از قیمت‌ها به دلیل کاهش موجودی‌ها و تنش‌های ژئوپلیتیک، افزایش تولید اوپک‌پلاس و تقاضای ضعیف جهانی، به‌ویژه از سوی آمریکا و چین، می‌تواند رشد قیمت‌ها را محدود کند.
مس زیر سایه عدم قطعیت
قیمت مس در روز چهارشنبه اندکی افزایش یافت. قیمت هر تن مس در قراردادهای آتی بورس فلزات لندن با ۰.۵ درصد رشد به ۹ هزار و ۶۷۸ دلار رسید. در آمریکا هم هر پوند مس در قراردادهای آتی کومکس با ۰.۵ درصد افزایش به ۴.۴ دلار رسید. با این حال، هفته گذشته مس در آمریکا افتی معادل ۲۰ درصد را پشت سر گذاشت. معافیت مس کاتد از تعرفه ۵۰ درصدی ترامپ به سقوط قیمت مس در آمریکا منجر شد. موجودی بالای مس در آمریکا می‌تواند باعث کاهش واردات و حتی صادرات مس اضافی شود که به کاهش قیمت‌های جهانی منجر خواهد شد.
تعرفه‌های آمریکا بر محصولات پایین‌دستی مس نیز ممکن است تقاضای بالادستی‌ها را کاهش دهد. به دلیل کاهش تقاضای صنعتی و تضعیف فعالیت‌های تولیدی جهانی، در کوتاه‌مدت روندی نزولی برای مس انتظار می‌رود. با این حال، افت چرخه‌ای قیمت‌ها می‌تواند فرصتی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت ایجاد کند. قیمت هر تن سنگ آهن نیز در روز چهارشنبه به قیمت ۱۰۱.۳۶ دلار رسید، که نشان‌دهنده افزایش ۰.۵۹ درصدی نسبت به روز قبل و رشد ۶.۴۵ درصدی در یک ماه گذشته است.
با این حال، قیمت‌ها همچنان ۱.۴۶ درصد پایین‌تر از سطح سال گذشته هستند. تقاضای ضعیف سنگ آهن در بنادر چین به دلیل نگرانی‌های زیست‌محیطی و کاهش تولید فولاد در فصل زمستان، فشاری نزولی بر قیمت‌ها وارد کرده است. اعتصاب معدنکاران در معدن اسکوندیدای شیلی نیز می‌تواند عرضه جهانی را تحت تاثیر قرار دهد. با وجود رشد کوتاه‌مدت، چشم‌انداز سنگ آهن به دلیل کاهش تقاضای چین و سیاست‌های زیست‌محیطی این کشور همچنان با عدم اطمینان همراه است.
هفته گذشته بازار کامودیتی‌ها تحت تاثیر ترکیبی از عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی بود. سنگ آهن با رشد کوتاه‌مدت مواجه شد، اما نگرانی‌های تقاضا در چین چشم‌انداز آن را محدود کرد. نقره و طلا به دلیل انتظارات کاهش نرخ بهره و عدم قطعیت سیاسی رشد کردند، درحالی‌که نفت برنت با وجود بهبود نسبی، تحت فشار عرضه بیش از حد اوپک‌پلاس قرار داشت. مس نیز با چالش‌های ناشی از شوک تعرفه‌ای و موجودی بالای انبارهای آمریکا مواجه بود. با این وجود به‌نظر می‌رسد در هفته‌های آینده در صورتی که شوک جدیدی اقتصاد جهانی را تحت‌تاثیر خود قرار ندهد، به تدریج ثبات نسبی به بازارها بازگردد.
