تحلیل تکنیکال شاخص کل نشان می‌دهد
بازار در آستانه تغییر مسیر؟
به بیان دیگر، سطح فعلی قیمت‌ها به گونه‌ای است که اگر محرک یا خبر مثبتی وارد بازار شود، می‌تواند واکنش سریع و محسوسی به همراه داشته باشد. برای توضیح دقیق‌تر، بررسی نمودارها ضروری است.
نکته مهم آنجاست که پس از شکست سقف ۹۹ در سال ۱۴۰۲، در بازگشت شاهد پول‌بک دقیق به آن سطح نبودیم.
در تایم‌فریم ماهانه معمولا باید یک تلورانس ۷ تا ۸ درصدی در نظر گرفت. به همین دلیل وقتی سقف ۹۹ شکسته شد، شاخص کل تا محدوده یک‌میلیون و ۹۴۰هزار واحد اصلاح کرد، بدون آنکه دقیقا سطح قبلی را لمس کند. اکنون نیز وضعیتی مشابه در حال تکرار است؛ سقف سال ۱۴۰۲ که در ابتدای امسال شکسته شد، اکنون در بازگشت مورد آزمون قرار گرفته است. بر همین اساس می‌توان محدوده ۲میلیون و ۳۰۰هزار تا ۲میلیون و ۵۰۰هزار واحد را به‌عنوان ناحیه حمایتی اصلی در نظر گرفت. در این بازه بازار می‌تواند از هر سطحی واکنش مثبت نشان دهد.
تجربه سال‌های اخیر نیز نشان داده است که بیرون‌زدگی‌های مقطعی (شادوها) پدیده‌ای پرتکرار در بازار است. به علاوه، سطح ۲میلیون و ۳۵۰هزار واحد، کف کانال صعودی نمودار ماهانه نیز محسوب می‌شود. بنابراین هرچند این باند حمایتی پهنای ۸ تا ۹درصدی دارد، اما برای حفظ کردن یک نگاه بلندمدت ناگزیر، باید آن را محدوده حمایتی اصلی بازار در این تایم‌فریم دانست.
بررسی تکنیکال شاخص کل نشان می‌دهد که در سال‌های اخیر اغلب رشدهای بازار از حوالی ماه‌های آبان آغاز شده است. برای نمونه، در آبان ۱۳۹۹ شاهد آغاز یک موج صعودی بودیم. هرچند در آبان ۱۴۰۰این روند تکرار نشد و بازار ناکام ماند، اما در سال‌های ۱۴۰۱، ۱۴۰۲و ۱۴۰۳ نیز رشدهای معناداری از این مقطع زمانی آغاز شده‌اند. بنابراین می‌توان انتظار داشت که در صورت وقوع یک بازگشت جدی و بنیادی، زمان آن در پاییز و به‌ویژه در ماه‌های مهر و آبان امسال باشد.
علاوه بر این، تا آن زمان وضعیت بحث «اسنپ‌بک» نیز تعیین تکلیف خواهد شد. بنابراین، اگر بازار قرار باشد که یک تغییر مسیر جدی از خود نشان بدهد، باید در پاییز و در ماه مهر و آبان باشد. بررسی شاخص کل در روزهای اخیر نشان می‌دهد که یک کانال نزولی وجود دارد که کف آن بار دیگر با محدوده ۲میلیون و ۳۰۰هزار واحد منطبق است و در صورتی که بخواهیم یک کف کانال صعودی قوی را در نظر بگیریم، این سطح مذکور می‌تواند کف کانال صعودی باشد.
به این ترتیب، این سطح علاوه بر آنکه در تایم‌فریم ماهانه و هفتگی به‌عنوان ناحیه حمایتی شناخته می‌شود، موقعیت شاخص کل به‌صورت روزانه نیز به‌عنوان کف کانال نزولی خودنمایی می‌کند. بنابراین محدوده ۲میلیون و ۳۰۰هزار واحد از منظر تکنیکال یک حمایت بسیار قدرتمند محسوب می‌شود. البته در صورتی که شاخص این محدوده را مشاهده کند، به معنی این نخواهد بود که بازار در همان زمان به صورت آنی وارد مسیر صعودی شود، مولفه زمان در این جا یک عامل اثرگذار خواهد بود و برای رشد خوب بازار باید منتظر مهر و آبان ماند.
بازار در شرایط فعلی مستعد بازگشت است؛ حتی از همین سطوح کنونی نیز امکان شروع حرکت وجود دارد و لزومی ندارد که الزاما تا سطح ۲میلیون و ۳۰۰هزار واحد کاهش یابد. هر سطحی در بازه ۲میلیون و ۳۰۰هزار تا ۲میلیون و ۵۰۰هزار واحد می‌تواند نقطه بازگشت بازار باشد. با این حال، سناریوی اصلی که بیشترین وزن را دارد، مرتبط با عامل زمان است. محتمل‌ترین حالت این است که بازگشت اساسی و تغییر روند بازار در اوایل پاییز و در ماه‌های مهر و آبان رقم بخورد.
* کارشناس بازار سرمایه
