بیت‌کوین از رکوردشکنی فاصله گرفت
پشت پای تورم آمریکا به رمزارزها؟
هرچند خبر امکان ورود رمزارزها به حساب‌های بازنشستگی موجی از امید را در بازار ایجاد کرد، اما رشد شاخص دلار بر اثر سیگنال‌های تورمی ایالات متحده، فشارها را تشدید کرده است. اکنون همه منتظر آمار تورمی آمریکا و تصمیم فدرال‌رزرو هستند تا مشخص شود آینده رمزارزها به کدام سمت خواهد رفت.
بازار جهانی رمزارزها بار دیگر تحت‌تاثیر عوامل کلان اقتصادی و سیاسی دستخوش نوسانات قابل‌توجهی شد. بیت‌کوین، به‌عنوان بزرگ‌ترین و اثرگذارترین ارز دیجیتال جهان، پس از نزدیک شدن به رکوردهای قیمتی جدید در روزهای اخیر، با افتی حدود ۳ درصد مواجه شد و از محدوده ۱۲۲ هزار دلاری به حوالی ۱۱۸ هزار دلار عقب‌نشینی کرد. عامل اصلی این تغییر مسیر قیمتی، انتشار گزارش‌هایی درباره احتمال افزایش نرخ تورم ایالات متحده در ماه ژوئیه بود؛ موضوعی که نگرانی سرمایه‌گذاران را نسبت به احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال‌رزرو افزایش داد و تقاضا برای دارایی‌های پرریسک را کاهش داد.
این در حالی است که تنها یک روز پیش، بازار رمزارزها با انتشار خبر امضای دستور اجرایی توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور پیشین آمریکا، مبنی بر امکان سرمایه‌گذاری حساب‌های بازنشستگی(k) ۴۰۱ در دارایی‌های دیجیتال، موجی از خوش‌بینی را تجربه کرده بود.
بر اساس این دستور، وزارت کار ایالات متحده موظف شد دستورالعمل‌هایی برای گنجاندن رمزارزها در سبد سرمایه‌گذاری بازنشستگان تدوین کند؛ اقدامی که می‌تواند بخشی از نزدیک به ۹ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت این حساب‌ها را به سمت بازار رمزارزها هدایت کند. این تحول، اگرچه در ابتدا باعث رشد قیمت بیت‌کوین، اتریوم و سایر رمزارزها شد، اما انتشار سیگنال‌های تورمی جدید موجب شد تا روند صعودی دوام نیاورد. در نتیجه، فضای احتیاطی بر بازار حاکم شد و قیمت‌ها بار دیگر تحت فشار قرار گرفتند.
در مقابل، اتریوم روند نزولی مشخصی نداشته و تنها دچار نوسانات قیمتی محدود شده است؛ هرچند این نوسانات به اندازه بیت‌کوین نبوده‌اند. بیت‌کوین با وجود محبوبیت فراوان و جایگاه برجسته‌ای که در بازار رمزارزها دارد، معمولا واکنش‌های شدیدتری نسبت به اخبار و داده‌های کلان اقتصادی نشان می‌دهد و میزان ضرر و زیان آن نیز متناسب با این محبوبیت و تاثیرگذاری بیشتر است. به همین دلیل، افت قیمت بیت‌کوین در مقایسه با سایر رمزارزها، از جمله اتریوم، غالبا پررنگ‌تر و ملموس‌تر است.
بازار زیر سایه تورم
بر اساس گزارش‌های منتشرشده از منابع معتبر بین‌المللی، انتظار می‌رود نرخ تورم در ایالات متحده در ماه ژوئیه روند صعودی قابل‌توجهی داشته باشد. یکی از عوامل اصلی این افزایش، تعرفه‌های گمرکی وضع‌شده بر کالاهای وارداتی است که هزینه‌های تامین زنجیره تامین را بالا برده و به افزایش قیمت‌ها دامن زده است.
برآوردها حاکی از آن است که تورم سالانه در ایالات متحده از ۲.۷ درصد به ۲.۸ درصد در ماه ژوئیه برسد.این شرایط باعث شده است تا فدرال‌رزرو به‌جای کاهش نرخ بهره، سیاست‌های پولی انقباضی خود را حفظ کند تا از افزایش بیشتر تورم جلوگیری شود.
این رویکرد تاثیر مستقیمی بر شاخص دلار دارد. به‌طوری‌که شاخص دلار در ساعات پایانی روز گذشته و تا ساعت ۱۳ به وقت تهران با رشد ۰.۱۲ درصدی مواجه شد و از ۹۸.۴۴۳واحد به ۹۸.۵۶۰ واحد افزایش یافت. این افزایش نشان‌دهنده تقویت دلار در برابر ارزهای دیگر است که به دلیل سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر و چشم‌انداز تورمی، تقاضا برای دلار افزایش یافته است.
شاخص دلار معمولا رابطه معکوسی با بازارهای جهانی به ویژه بازار رمزارزها دارد؛ چرا که افزایش ارزش دلار موجب کاهش جذابیت دارایی‌های ریسک‌پذیر از جمله بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال می‌شود. به همین دلیل، با رشد شاخص دلار، بازار رمزارزها تحت فشار قرار گرفته و قیمت‌ها در مسیر نزولی قرار گرفته‌اند.
در این شرایط، سرمایه‌گذاران و فعالان بازار رمزارزها تا زمان انتشار داده‌های رسمی تورمی و واکنش‌های فدرال‌رزرو و سایر مقامات اقتصادی نسبت به نرخ تورم، باید منتظر ثبات نسبی قیمت‌ها باشند. این دوره انتظار می‌تواند همراه با نوسانات مقطعی باشد که به دقت دنبال می‌شود، چرا که تصمیمات آینده سیاستگذاران مالی به شدت بر روند بازارهای دیجیتال تاثیرگذار خواهد بود.
تاثیر سیاست‌های فدرال‌رزرو بر آینده رمزارزها
بازار رمزارزها به شدت تحت تاثیر سیاست‌های پولی و تصمیمات فدرال‌رزرو ایالات متحده قرار دارد؛ نهادی که نقش مهمی در تعیین نرخ بهره و مدیریت نقدینگی اقتصاد آمریکا ایفا می‌کند. با توجه به افزایش احتمالی نرخ تورم در ماه ژوئیه و حفظ سیاست‌های چنانچه فدرال‌رزرو نرخ بهره را بالا ببرد، شاخص دلار نیز واکنش مثبتی از خود نشان خواهد داد و به بالای ۱۰۰ واحد صعود خواهد کرد.
این سیاست نفس دارایی‌های بازار را گرفته و موجب فشار نزولی بر قیمت بیت‌کوین و دیگر ارزهای دیجیتال می‌شود، چرا که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های کم‌ریسک‌تر می‌روند و تمایل به سرمایه‌گذاری در بازارهای ریسک‌پذیر کاهش می‌یابد.
از سوی دیگر، در صورتی که فدرال‌رزرو تصمیم به تثبیت یا حتی کاهش نرخ بهره بگیرد، می‌تواند موجی از سرمایه‌گذاران را به سمت بازار رمزارزها جذب کند. کاهش نرخ بهره باعث افت شاخص دلار در بازار و جذابیت بیشتر دارایی‌های ریسک‌پذیر می‌شود که می‌تواند به افزایش قیمت‌ها و رونق دوباره بازار ارزهای دیجیتال منجر شود.
در شرایط کنونی، با وجود رشد شاخص دلار و نگرانی‌ها از افزایش تورم، سرمایه‌گذاران رمزارز باید با دقت تحولات اقتصادی و تصمیمات فدرال‌رزرو را دنبال کنند. واکنش‌های فدرال‌رزرو به داده‌های تورمی و چشم‌انداز اقتصادی، کلید اصلی تعیین مسیر آینده بیت‌کوین و سایر رمزارزها خواهد بود.
بنابراین، تحلیل دقیق سیاست‌های پولی و نرخ بهره فدرال‌رزرو اهمیت ویژه‌ای برای سرمایه‌گذاران و فعالان بازار رمزارزها دارد و می‌تواند راهنمای مهمی برای تصمیم‌گیری‌های مالی در این بازار پر تلاطم باشد.
