شاخص CPI هسته آمریکا، از پیشبینیها عبور کرد؛
نفوذ تعرفه در نرخ تورم
در ماه ژوئیه ۲۰۲۵ نرخ تورم سالانه ایالات متحده بدون تغییر نسبت به ماه قبل در سطح ۲.۷ درصد باقی ماند؛ رقمی که کمتر از پیش‌بینی ۲.۸ درصدی تحلیلگران بلومبرگ بود و با عدد ثبت‌شده در ماه ژوئن برابری می‌کرد. داده‌های منتشرشده از سوی اداره آمار کار آمریکا (BLS) نشان می‌دهد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نسبت به ماه قبل ۰.۲ درصد رشد داشته است، درحالی‌که متوسط تاریخی رشد ماهانه این شاخص از سال ۱۹۴۷ تاکنون ۰.۲۹ درصد بوده است.
در ژوئیه ۲۰۲۵، شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته (Core CPI)، که نوسانات غذا و انرژی را حذف می‌کند، نسبت به ماه مشابه سال قبل ۳.۱ درصد افزایش یافت که بیشتر از پیش‌بینی اقتصاددانان بود. رشد ماهانه شاخص هسته نیز ۰.۳ درصد بود که عمدتا ناشی از افزایش ۰.۴ درصدی قیمت خدمات (بالاترین رقم از ابتدای سال) به‌ویژه در حوزه بلیت پروازها (بزرگ‌ترین جهش در سه سال اخیر)، خدمات درمانی و سرگرمی بود. با این حال، قیمت کالاهای غیرغذایی و غیرانرژی رشد محدودی داشتند.
این داده‌ها در شرایطی منتشر شد که ترامپ اخیرا رئیس اداره آمار کار را پس از انتشار گزارش اشتغال ماه ژوئیه، که کاهش شدید نرخ استخدام در تابستان را نشان می‌داد، برکنار کرده و «ای.جی. آنتونی» از اندیشکده راست‌گرای بنیاد هریتیج را به عنوان رئیس جدید منصوب کرده است.
همچنین ترامپ همزمان فشار فزاینده‌ای بر فدرال‌رزرو وارد می‌کند تا نرخ بهره را حدود ۳ واحد درصد کاهش دهد. با این حال، اکثر اعضای کمیته سیاستگذاری پولی فدرال‌رزرو ترجیح می‌دهند منتظر بمانند تا اثر تورمی تعرفه‌ها بر قیمت‌ها روشن شود، هرچند برخی معتقدند که این اثر محدود خواهد بود. تعرفه‌های تجاری ترامپ از بهار ۲۰۲۵ تاکنون فضای پیش‌بینی‌پذیری کسب‌وکارها را مختل کرده است. شرکت‌های تولیدی، خرده‌فروشان و سایر بنگاه‌هایی که وابسته به کالاهای وارداتی هستند، با تاخیرهای مکرر، تهدیدهای جدید و توافق‌های غیرقطعی مواجه شده‌اند که تصمیم‌گیری بلندمدت را دشوار کرده است.
به گفته کورتنی شوپرت اقتصاددان موسسه ماکروپالیسی، بسیاری از شرکت‌ها تابستان امسال را دوره‌ای برای انتظار و ارزیابی وضعیت تقاضا دیده‌اند و از تصمیم‌گیری‌های اساسی خودداری کرده‌اند. در بازارهای مالی، انتشار این داده‌ها موجب شد اوراق خزانه‌داری آمریکا رشد کند زیرا معامله‌گران روی کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو در ماه آینده شرط‌بندی کردند. همزمان، ارزش دلار افت کرد و قراردادهای آتی شاخص اس‌اندپی۵۰۰ افزایش یافت.
