نگرانی اهالی بازار سرمایه از چه نشات می‌گیرد؟
محتمل‌ترین سناریوی بورسی
به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، در معاملات امروز بورس تهران، شاخص کل با کاهش ۱.۲۱ درصدی همراه شد و به سطح ۲ میلیون و ۵۱۰ هزار واحدی عقب‌نشینی کرد. شاخص هم‌وزن نیز ۰.۹۵ درصد از ارتفاع خود را از دست داد و در سطح ۷۷۰ هزار واحدی آرام گرفت. در فرابورس نیز شاخص کل این بازار، با کاهش ۰.۵۵ درصدی همراه شد. در پایان معاملات امروز، ۸۶ درصد از نمادها در محدوده سرخ و ۱۴ درصد دیگر نمادها در بخش سبز تابلوی معاملات جای گرفتند. از سویی ۷۸۳ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد و ارزش معاملات خرد بازار سهام نیز رقم ۴ هزار و ۱۱۳ میلیارد تومان را ثبت کرد.
دلار در کانال ۹۲ هزار تومان
دلار در بازار آزاد که معاملات شب گذشته را در سطح 93 هزار تومان به اتمام رسانده بود؛ معاملات سه‌شنبه را در یک کانال پایین‌تر آغاز کرد. در بازار فیزیکی طلا و سکه، قیمت هر گرم طلای 18 عیار نیز یک کانال عقب‌نشینی کرد و در قیمت 7 میلیون و 480 هزار تومان مورد معامله قرار گرفت. سکه امامی هم در قیمت 83 میلیون و 200 هزار تومان میان خریداران و فروشندگان دست به دست شد. صندوقهای طلا هم در معاملات امروز، در محدوده‌های منفی آغاز به کار کردند.
سهام در اولویت فروش
بررسی آمارها نشان می‌دهد که سهام این روزها طرفدار چندانی در میان فعالان بازارهای دارایی ندارد. در زمان بروز یا تشدید ریسک‌ها، چه از جنس سیاسی و ژئوپلیتیک و چه اقتصادی، سرمایه‌گذاران معمولاً به دنبال کاهش سریع سطح ریسک سبد دارایی خود هستند. در این میان، سهام، اغلب نخستین گزینه برای فروش قرار می‌گیرد. دلیل اصلی این رفتار، ماهیت ذاتاً پرریسک بازار سهام است؛ قیمت سهام نسبت به اخبار و رویدادهای منفی واکنش سریع و شدیدی نشان می‌دهد و همین امر باعث می‌شود سرمایه‌گذاران برای جلوگیری از زیان بیشتر، زودتر به نقدکردن آن اقدام کنند. از منظر نقدشوندگی، سهام نسبت به بسیاری از دارایی‌ها، امکان فروش سریع‌تری دارد. این ویژگی اگر چه در شرایط عادی یک مزیت است، اما در زمان تنش، به عاملی برای خروج سریع سرمایه بدل می‌شود. به علاوه، در دوره‌های تنش، انتظارات سرمایه‌گذاران به سمت حفظ ارزش دارایی‌ها و نه کسب بازده بالا سوق پیدا می‌کند؛ در نتیجه، دارایی‌های امن‌تر مانند طلا، ارز یا سپرده بانکی جذاب‌تر می‌شوند. عامل روانی نیز نقش مهمی دارد؛ تجربه ریزش‌های قبلی بورس باعث شده حتی شایعات یا اخبار کوتاه‌مدت منفی، موجی از نگرانی و در نتیجه فروش ایجاد کند. ترکیب این عوامل موجب می‌شود که در شرایط بروز ریسک، بازار سهام زودتر و بیشتر از سایر بازارها تحت فشار عرضه و افت قیمت قرار گیرد./
