بازار سرمایه در نوسان میان امید و ناامیدی

در هفته گذشته بازار سرمایه پس از ناامیدی‌های ابتدای هفته با شروع مجدد مذاکرات، مسیر رشد خود را تداوم بخشید و با عبور از محدوده قبلی در سقف تاریخی و بالاتر از شاخص 3,200,000 واحد قرار گرفت. رشد بازار سرمایه در میان یک دو قطبی واقع شده است. دو قطبی انتظارات مثبت و حقایق منفی. از یک سو اخبار مرتبط با تصویب لوایح  FATFو مذاکرات قرار دارد و در سوی دیگر جدول قطعی برق صنایع و شفاف‌سازی‌های مرتبط با توقف تولید. در یک سو احتمال برداشته شدن تحریم‌ها قرار دارد و در سوی دیگر احتمال وقوع تنش نظامی. در یک سو احتمال سرمایه‌گذاری و مشارکت خارجی قرار دارد و در سوی دیگر نرخ سود بالاتر از 30 درصد دیده می‌شود.

 

عطا ‌شاکری، کارشناس بازار سرمایه در رابطه با وضعیت بازار می‌گوید، به نظر با توجه به وضعیت سیاه و سفید پیش روی سرمایه‌گذاران، باید در کوتاه مدت، کماکان وزن تصمیم‌گیری را به عناصر روانی و چشم‌انداز مذاکرات هسته‌ای داد. تدوام انتظارات مثبت در بخش سیاست خارجی با چشم‌انداز کاهش ریسک سیستماتیک، رشد اقتصادی بهتر و کاهش مسائل زیرساختی، پیشتازی و سبزی بورس را حفظ خواهد نمود. در این بین صنایعی که بیش از سایرین متأثر از نتایج مذاکرات هستند، گزینه‌های اصلی و پیشگامان رشد خواهند بود.

خبر مرتبط

زمان اجرای مرحله دوم متناسب‌سازی حقوق بازنشستگان + جزئیات

جزئیات و زمان اجرای مرحله دوم متناسب‌سازی حقوق بازنشستگان مشخص شد.

این کارشناس معتقد است، شاید برخلاف رشدهای تورمی بازار سرمایه از سال ۱۳۹۷ به بعد، این بار پیشگامان رشد، شرکت‌های صادراتی و کامودیتی‌محور نباشند و گروه‌هایی مانند بانکی، خودرویی، بنادر و صنایع ریالی به میزان بیشتری مشمول این انتظارات مثبت شوند، خصوصاً که وضع قیمت جهانی نفت و کامودیتی‌ها چندان تعریفی ندارد.

نکته دیگری که باید در نظر داشت آن است که به دلیل تأثیرگذاری مؤلفه‌های کلان، بازار سرمایه در سالیان گذشته به مانند یک کلاس دارایی رفتار می‌کرده و در میان سهم‌های بازار یک هم‌حرکتی مشاهده می‌شد. به این شکل که بازار به صورت دسته جمعی یا در مثبت ۳ و یا در منفی سه قرار دارد.

به گفته شاکری، داستان تحلیل در این دوره پیرامون مسائلی مانند نرخ ارز،  نرخ سود و یا ریسک‌های کلان اقتصادی-سیاسی واقع شده بود. یکی از رفتارهای دیگری که پس از رد شدن موج انتظارات و تثبیت شرایط باید انتظار تغییر در آن داشت، حاکم شدن جمله قدیمی بورسی‌ها یعنی جدا شدن راه سهم‌های خوب و بد و وزن گرفتن مجدد مؤلفه‌های بنیادی و گزارشات مثبت خواهد بود. چیزی که در ایام اخیر نیز دیده شد و سهم‌هایی که خبر ویژه و یا گزارشات مثبت پیرامون آن وجود داشته، بازدهی بهتری را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آورده‌اند و به نظر در صورت وقوع انتظارات مثبت، باید اکسل‌ها را به روز کرد و اثرات حقیقی را فراتر از انتظارات محاسبه کرد.