«دنیای‌اقتصاد» بازارها را بررسی می‌کند
رشد وال‌استریت با فشار بر مصرف‌کننده
بازار داخلی
نشانه‌هایی از ثبات در بورس
با آغاز هفته و طی روز معاملاتی شنبه، شاخص کل بورس حدود 26 هزار واحد کاهش یافت و تا 2میلیون و 655 هزار واحد عقب‌نشینی کرد. در ادامه همین روند شاخص کل بورس طی روز گذشته نیز بیش از 15 هزار واحد کاهش یافت و در پله 2میلیون و 639 هزار و 3۱۴ واحد قرار گرفت. از دیگر سو شاخص کل هموزن نیز تا پایان روز معاملاتی یکشنبه به 795 هزار و 253واحد رسید. این نخستین بار در سال جاری است که شاخص یادشده کانال 800هزار واحدی را از دست می‌دهد. از دیگر سو شاخص کل فرابورس نیز با کاهش 147واحدی در 23هزار و 874واحد ایستاد و کانال 24هزار واحدی را نیز از دست داد. بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد ارزش معاملات خرد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی
۷ هزار و ۴۲میلیارد تومان بوده است که کاهش 12 درصدی نسبت به روز قبل از آن را نشان می‌دهد، پارامتر یاد شده برای بیست و یکمین روز متوالی معاملاتی در سطح کمتر از 10همت قرار گرفته است. از دیگر سو در خلال روز گذشته 845میلیارد پول حقیقی از چرخه معاملات خارج شد و مجموع خروج پول طی 9روز معاملاتی اخیر به 10 هزار و 583میلیارد تومان رسید. بازار سرمایه در حالی به کار خود ادامه داد که نشانه‌هایی از توقف در روند نزولی به چشم می‌خورد. هرچند شاخص‌ها همچنان در محدوده منفی قرار دارند، اما شدت افت نسبت به روزهای گذشته کاهش یافته و فشار فروش تا حدی فروکش کرده است. تحرکات اخیر صندوق‌های تثبیت و توسعه بازار و ورود تدریجی نقدینگی حقوقی‌ها، نقشی موثر در کنترل عرضه و ایجاد فضای متعادل‌تر داشته است. در مجموع، بازار وارد مرحله‌ای شده که هرچند همچنان از کمبود نقدینگی و نبود تقاضای قوی رنج می‌برد، اما به نظر می‌رسد در برابر ریزش بیشتر مقاومت نشان می‌دهد. بازگشت اعتماد و آغاز روند صعودی منوط به استمرار حمایت و بهبود فضای انتظاری خواهد بود. در این میان برخی از سرمایه‌گذاران همچنان منتظر تحولات سیاسی هستند. در چنین شرایطی نقش سیاستگذار بیش از پیش مورد توجه قرار می‌گیرد تا بتواند به ثبات نسبی بازار کمک کند.
بازار خارجی
جهش غول‌های فناوری در برابر رکود مصرف‌محورها
به نقل از فایننشال تایمز، اقتصاد ایالات متحده با نوعی دوگانگی در مسیر رشد خود روبه‌رو است. درحالی‌که شرکت‌های بزرگ فناوری و بانک‌های مطرح از موج تعرفه‌های تجاری دولت دونالد ترامپ عبور کرده و به سودهای قابل‌توجهی دست یافته‌اند، بسیاری از شرکت‌هایی که مستقیما با مصرف‌کنندگان در ارتباط هستند، با افزایش هزینه‌ها و کاهش سودآوری مواجه‌اند. گزارش‌های مالی منتشر شده از عملکرد سه‌ماهه دوم شرکت‌هایی نظیر اپل، متا و مایکروسافت در کنار بانک‌هایی مانند جی‌پی مورگان و گلدمن ساکس، تصویری مثبت از وضعیت اقتصادی ایالات متحده ارائه می‌دهند. این داده‌ها تا حدی در تایید اظهارات اخیر ترامپ مبنی بر رونق بی‌سابقه اقتصادی در آمریکا است. این در حالی است که بررسی‌های دقیق‌تر از وضعیت کلی بنگاه‌های اقتصادی، واقعیتی متفاوت را نمایان می‌کند.
مطابق داده‌های موسسه فکت‌ست، سودآوری شرکت‌های فعال در بخش‌های کالاهای مصرفی و مواد اولیه نسبت به سال گذشته به ترتیب با کاهش 0.1 و ۵درصدی همراه بوده است. افزون بر این، طبق گزارش بانک سوسیته ژنرال، بیش از نیمی از شرکت‌های حاضر در شاخص S&P 500، افت حاشیه سود را گزارش داده‌اند؛ پدیده‌ای که نشان‌دهنده افزایش هزینه‌ها در شرایطی است که امکان انتقال این فشار به مصرف‌کنندگان هنوز فراهم نشده است. در این میان، ده شرکت برتر شاخص S&P 500 نزدیک به یک‌سوم کل سود این شاخص را به خود اختصاص داده‌اند. بنگاه‌های فناوری و مالی به ترتیب رشدی ۴۱ درصدی و 12.8درصدی در سود فصلی نسبت به مدت مشابه سال قبل ثبت کرده‌اند.
با وجود این موفقیت‌های موضعی، نشانه‌هایی از کند شدن رشد کلی اقتصاد آمریکا به چشم می‌خورد. داده‌های جدید از بازار کار حاکی از افت قابل‌توجه در نرخ اشتغال‌زایی در فاصله ماه‌های مه تا ژوئیه است. همچنین، گزارش تولید ناخالص داخلی نشان می‌دهد که نرخ رشد اقتصادی در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ به 1.1 درصد کاهش یافته، درحالی‌که این رقم در نیمه دوم سال گذشته 2.9 درصد بوده است.
مجموع این تحولات، تصویری از اقتصادی غیر منسجم را ترسیم می‌کند که در آن موفقیت غول‌های فناوری و مالی، سایه‌ای بر چالش‌های ساختاری در بخش‌های دیگر اقتصاد انداخته است.
