اپیدمی فروش در بورس

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد؛ سه عامل کلیدی فضای بورس تهران را تحت‌ تاثیر قرار داده و ریسک های بزرگی را به این بازار تحمیل کرده است. این عوامل باعث افزایش تردید سرمایه‌گذاران، کاهش حجم و ارزش معاملات و خروج پول حقیقی گسترده بازیگران خرد از بازار شده، این در حالی‌است که بسیاری از نمادها به سطوح بنیادی جذابی رسیده‌اند.

بی‌اعتمادی سرمایه گذاران نسبت به ادامه حمایت‌ها و تداوم ابهامات پیرامون مباحث هسته‌ای کشور موجب شده آینده بازار همچنان در هاله‌ای از ابهام باقی بماند.

شاخص بورس تهران در هفته ای که گذشت با کاهش ارتفاع قابل توجه مواجه شد که علت اصلی آن را می‌توان در هم‌زمانی سه عامل مطرح کرد؛   نخست آنکه با پایان فصل مجامع شاهد کاهش تقاضای سهامی نیز بودیم.

بسیاری از سرمایه‌گذاران پس از دریافت سود نقدی از بازار خارج شدند، در حالی که قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها به سطوح جذاب بنیادی رسیده‌اند. با وجود نسبت پایین P/E در این نمادها، خریداران هنوز با تردید عمل می‌کنند.

دومین عامل، تداوم ابهامات پیرامون مسأله هسته‌ای کشور است. این موضوع باعث شده تا فعالان اقتصادی نتوانند چشم انداز روشنی از بازارها به تصویر بکشند.

از سویی در هفته‌ای که گذشت برخی اظهارات ضد و نقیض میان مقامات ایران و آمریکا نیز سبب بلاتکلیفی معامله‌گران شد. در نتیجه این سه عامل، شاخص کل بورس تهران طی هفته گذشته بازدهی منفی ۵.۴۷ درصدی را به ثبت رساند و شاخص هم‌وزن نیز ۴.۱۵ درصد کاهش یافت. هر دو شاخص بیشترین کاهش ارتفاع را از هفته منتهی به 11تیرماه به ثبت رساندند.

ارزش بازار سهام در روز چهارشنبه به حدود ۱۰۴ میلیارد دلار رسید که کمترین سطح از فروردین امسال است. همچنین میانگین هفتگی ارزش معاملات خرد به پایین‌ترین سطح سال یعنی حدود 3همت سقوط کرد. افزون بر این، خروج بیش از ۵ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار نشان‌دهنده کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران خرد است.

بسیاری بر این باورند که ابزارهای حمایتی کارایی لازم را در جذب سهامدار نداشته است. از این‌رو عقب نشینی شاخص های سهامی از سر گرفته شد.

برخی متغیرهای اقتصادی نیز چشم‌انداز مثبت را ارائه نمی‌کنند. اختلاف ۲۸ درصدی نرخ دلار توافقی با نرخ دلار آزاد و عبور نرخ سود بدون ریسک از ۳۵ درصد، سیگنال‌هایی از ضعف شدید تقاضا در بازار را مخابره می کنند.

با وجود عملکرد مثبت برخی صنایع، فشار فروش همچنان بالاست. اگرچه ممکن است بازار در سطح ۲ میلیون و ۶۵۰ هزار واحدی متوقف شود، اما تداوم ابهامات نسبت به مذاکرات می‌تواند این حمایت را نیز بشکند. در صورت بهبود فضای حاکم بر ریسک‌های اثرگذار بر وضعیت بازارها، می‌توان نسبت به بازگشت روند صعودی شاخص‌ها امیدوار بود.

نمای صندوق های بورسی 

با بررسی وضعیت صندوق‌های سهامی می‌توان دریافت که صندوق های مذکور عملکرد مثبتی طی هفته گذشته ارائه ندادند. به جز 24صندوق سهامی که بازدهی کمتر از شاخص کل داشتند، سایر صندوق ها از نماگرهای سهامی بهتر عمل کردند؛ اما فقط تعداد کمی از صندوق ها با رشد قیمت همراه بودند؛ به طوری که صندوق انار در صدر بازدهی ETFها طی هفته گذشته قرار داشته و افزایش قیمت0.83درصدی را ثبت کرده است.

صندوق های اهرمی بیش از دو برابر شاخص کل با افت ارتفاع همراه بودند. صندوق‌های «جهش» و «موج«  با کاهش بیش از 13درصدی قیمت بدترین عملکرد و «نارنج» با بازدهی منفی 11درصد، شاید بتوان گفت بهترین کارنامه را در هفته اول مردادماه داشته‌اند. از صندوق های بخشی نیز «پتروآگاه» و «فرالگوریتم» نه تنها از شاخص های صنعت خود، یعنی گروه پتروشیمی و غذایی عملکرد بهتری داشتند، بلکه کمترین ریزش را در ETFهای بخشی به ثبت رساندند. صندوق های طلا نیز تنوع بازدهی از منفی تا مثبت را به نمایش گذاشتند، اما «عیار» با بازدهی0.76 درصدی صدرنشین صندوق های مبتنی بر شمش و سکه است.