احسان غفوریان *

قیمت جهانی طلا پس از فروش جزئی ذخایر طلا توسط کشور بحران زده قبرس و انتشار آمار اقتصادی آمریکا روند نزولی خویش را سرعت بخشید و جالب است که هنوز ذخایر صندوق‌های سرمایه‌گذاری وارد بازار نشده و هنوز نرخ بهره آمریکا در حد صفر است و سیاست‌های انبساطی در جریان است و با از بین رفتن این فاکتورها باید رالی نزولی دیگری را در طلای جهانی به نظاره نشست. قیمت طلا پس از یک روند ده ساله که منجر به کسب سود فراوان برای سرمایه‌گذاران شد در دو سال اخیر شروع به نزول کرده است. طلا که همیشه همراه با حس غرور آمیز برای سرمایه‌گذاران آن همراه بوده است در دو سال اخیر نشان داد که همیشه سرمایه‌گذاری خوبی نیست؛ آن هم پس از فتح قله ۱۹۰۰ دلار در سال ۲۰۱۱ اکنون به کمتر از ۱۵۰۰ دلار نیز رسیده که این کاهش بیش از ۲۰ درصدی نوید کاهش بیشتر را نیز می‌دهد.

این چرخش قابل توجه در طلا با تحلیل کارشناسان و تحلیلگران وال استریت همراه است که خبر از پایان عمر طلایی طلا می‌دهند که مشابه این واقعه در دهه ۱۹۸۰ نیز دیده شده است که طلای جهانی پس از افزایش نرخ بهره در سطح جهانی به نابودی کشیده شد و ۳۰ سال طول کشید تا مجددا بازیابی شود.

حال مشکل کجاست؟ تحلیلگران جهانی از دست دادن درخشندگی طلا را به علت مسابقه صعودی آن از آگوست ۱۹۹۹ تا آگوست ۲۰۱۱ می‌دانند که طی این مدت در حدود ۶۵۰ درصد افزایش قیمت یافت. اما حال که رکود جهانی رو به کاهش نهاده و چرخ اقتصاد جهانی در مسیر همواری قرار گرفته و آماده حرکت مجدد است، طلا پس از تجربه سقف قیمت خویش سر به نزول گذارده، چرا که بزرگان و فعالان آن که عمده بانک‌های مرکزی جهانی هستند از آن خارج شده‌اند. به عبارتی همان بانک‌ها و تحلیلگران آنها که در زمان اونس ۱۹۰۰ دلاری خبر از اونس ۲۰۰۰ و ۲۲۰۰ دلاری و بالاتر می‌دادند اکنون دارای موقعیت فروش هستند و افق اونس را ۱۴۰۰، ۱۳۰۰ دلار و پایین تر اعلام می‌کنند.

بنابراین این امر روشن شد که بر خلاف نظر عوام روند طلا مشخص نیست و نمی‌شود همیشه بر طبل صعودی کوبید آن هم با دلایلی مانند تورم و بهای تمام شده و مالیات و ... و حال طلاهایی که گران خریداری شده است و روی دست‌ها مانده است.

به هر حال برای ورود به بازاری مانند طلا با هر هدفی از جمله سرمایه‌گذاری و نوسان‌گیری یا غیره همیشه باید دارای تحلیلی منطقی بود وگرنه بسیاری از بازارهای موازی مانند بورس هستند که مطمئنا در بلند مدت بازدهی خوبی را نصیب سرمایه‌گذار کرده و همچنین به رشد اقتصادی کشور کمک می‌کنند. با این قیمت اونس و قیمت دلار قیمت سکه بدون حق ضرب و مالیات بیش از یک میلیون و ۲۰۰ هزار تومان نمی‌ارزد و بایستی از اتحادیه طلا چرایی این حباب در قیمت سکه و طلا را جویا شد.

* مدیر معاملات آتی کارگزاری مشاوران سهام