«دنیایاقتصاد» بازارها را بررسی میکند
بازگشت شاخص به مدار رشد
بازار داخلی
تداوم خروج پول حقیقی
در نخستین روز معاملاتی هفته جاری، نماگر اصلی بازار، پس از دو روز معاملاتی متوالی از محدوده قرمز خارج شد. در همین راستا، شاخص کل بورس روز گذشته را در محدوده مثبت سپری کرد و با رشد 40هزار واحدی همراه شد اما نتوانست کانال 2.7 میلیونی را بازپس بگیرد و در کانال 2میلیون و 677هزار واحدی قرار گرفت. این در حالی است که شاخص کل هم‌‌‌وزن نیز به روند منفی خود پایان داد و با افزایش 0.36درصدی تا 829 هزار و 965 واحد پیشروی کرد و به 14 روز سرخ پوشی خود پایان داد.
از سوی دیگر، با پایان معاملات روز گذشته، شاخص کل فرابورس نیز با افزایش 94 واحدی در سطح 24هزار و 570واحد ایستاد. بررسی‌‌‌های «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد ارزش معاملات خرد سهام، حق‌‌‌تقدم و صندوق‌های سهامی به ۶ هزار و ۵۴۲ میلیارد تومان رسید که افزایش نه‌چندان چشم‌‌‌گیر 9درصدی نسبت به روز قبل را نشان می‌دهد. از دیگرسو در جریان معاملات دیروز 201 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد و مجموع خروج نقدینگی حقیقی طی 15 روز معاملاتی اخیر به بیش از 38.3همت رسید.
بازار سرمایه در نخستین روز معاملاتی هفته، با نشانه‌‌‌هایی از بازگشت ثبات همراه شد و توانست یکی از متعادل‌‌‌ترین روزهای معاملاتی خود پس از بحران اخیر را تجربه کند. بررسی‌‌‌ها نشان می‌دهد ارزش معاملات به حدود 6 هزار و 500 میلیارد تومان رسید و بیش از نیمی از نمادها (62 درصد) با پایانی مثبت به کار خود خاتمه دادند؛ در همین حال، ارزش صف‌‌‌های فروش نیز به محدوده 2 هزار و 500 میلیارد تومان کاهش یافت که پایین‌‌‌ترین سطح از زمان بازگشایی مجدد بازار به شمار می‌‌‌رود.
به عقیده کارشناسان، رفتار محتاطانه خریداران در معاملات نشان داد که با وجود آغاز پرشتاب بازار، ترجیح فعالان به حفظ تعادل به جای ادامه هیجان بود. در بخش صندوق‌های اهرمی نیز پس از چند روز افت شدید، روندی نسبتا متعادل مشاهده شد؛ هرچند همچنان بخش زیادی از این نمادها در محدوده منفی معامله شدند و فشار فروش در واحدهای عادی پابرجاست. روند طی شده طی روزهای اخیر نشان می‌دهد تا روشن شدن چشم‌‌‌انداز آینده نمی‌توان از بازار انتظار تعادل داشت اما پایداری نسبی می‌تواند بخشی از اعتماد از دست رفته بازار سرمایه را جبران کند.
بازار خارجی
تضعیف دلار با چاشنی رکود
مهلت 90 روزه برای اجرای تعرفه‌‌‌ها که قرار بود روز چهارشنبه به پایان برسد، تا اول اوت تمدید شده است. اما ترامپ این هفته با اعلام تعرفه 25درصدی بر کالاهای ژاپن و کره جنوبی و تهدید برزیل به تعرفه 50 درصدی، در کنار نرخ‌‌‌های پایین‌‌‌تر برای دیگر شرکا، بازارها را غافلگیر کرد. این اقدامات، با هدایت جریان سرمایه به سوی دلار به عنوان دارایی امن، به تقویت این ارز کمک کرد. این روند نشان‌دهنده چرخشی قابل‌‌‌توجه در واکنش دلار به تنش‌‌‌های تعرفه‌‌‌ای است.
در ماه آوریل، نگرانی از رکود اقتصادی به تضعیف دلار انجامید، اما اکنون این ارز به پناهگاهی امن تبدیل شده و ریسک‌‌‌های فزاینده تورم، شتاب بیشتری به آن بخشیده است. چند هفته پیش، سرمایه‌‌‌گذاران با انتظار کاهش 65 واحد پایه‌‌‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال، احتمال کاهش نرخ در ژوئیه را بالا برده بودند. برخی مقامات فدرال رزرو از این ایده حمایت کردند و جروم پاول، رئیس این نهاد، در جلسه کنگره آن را رد نکرد.در هفته پیش‌‌‌رو، سرمایه‌‌‌گذاران همچنان تحولات مرتبط با تعرفه‌‌‌های تجاری را زیرنظر خواهند داشت، اما داده‌‌‌های شاخص قیمت مصرف‌‌‌کننده (شاخص CPI) ایالات متحده برای ماه ژوئن نیز از اهمیت ویژه‌‌‌ای برخوردار خواهد بود.
بر اساس شاخص PMI موسسه مدیریت تامین (ISM)، قیمت‌‌‌ها در بخش تولید اندکی شتاب گرفته‌‌‌اند، اما زیرشاخص قیمت‌‌‌ها در بخش غیرتولیدی به‌‌‌طور قابل‌‌‌توجهی کاهش یافته است. با توجه به اینکه بخش تولید تنها 10درصد از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده را تشکیل می‌دهد، ریسک‌‌‌های مرتبط با CPI به سمت کاهش متمایل به نظر می‌‌‌رسد.
کند شدن روند تورم ممکن است برخی فعالان بازار را به بازنگری احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئیه ترغیب کند، که این امر می‌تواند به توقف روند صعودی اخیر دلار آمریکا منجر شود. در روز چهارشنبه، داده‌‌‌های شاخص قیمت تولیدکننده (شاخص PPI) ایالات متحده برای ماه ژوئن منتشر خواهد شد. روز پنج‌‌‌شنبه نیز داده‌‌‌های خرده‌‌‌فروشی برای همین ماه در دسترس قرار می‌گیرد. علاوه بر این، گزارش اولیه نظرسنجی اعتماد مصرف‌‌‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه ژوئیه، که در روز جمعه منتشر می‌شود، به دلیل شامل بودن انتظارات تورمی یک‌‌‌ساله، توجه ویژه‌‌‌ای را به خود جلب خواهد کرد. نرخ سالانه این شاخص در ماه مه به 6.6 درصد جهش کرده بود، اما در ژوئن به 5 درصد کاهش یافت. ادامه روند کاهشی این شاخص می‌تواند این دیدگاه را تقویت کند که ریسک‌‌‌های صعودی تورم چندان برجسته نیستند و در نتیجه، ممکن است دلار آمریکا اندکی عقب‌‌‌نشینی کند.
